极端高温如何交易|近20股短期限产,对经营业绩影响几何

近期,“高温天气”频频登上热搜。高温带来用电负荷加大背景下,多家A股上市公司被“热”到限产或临时停产。

据澎湃新闻记者不完全统计,近四个交易日,已有近20家A股上市公司发布了受有序用电、让电于民等政策影响,从而停产或减产的公告。

不过,包括京东方(000725)在内的多家上市公司均指出,虽然为确保民生用电企业需做好生产调整,但经过评估不会对公司整体经营业绩产生重大不利影响。

市场人士指出,高温席卷、复工复产等多项因素导致的电力供应问题,一定程度上将刺激煤炭、火电、家电等板块的二级市场表现。


数十家企业“热”到限产

高温下用电负荷加大,多家A股上市公司被“热”到停产或限产。

据澎湃新闻记者不完全统计显示,截至发稿,已有近20家公司发布了受有序用电等因素影响,停产或减产的公告。其中,多家公司公告均提及四川地区。

具体来看,Wind资料显示,8月17日,富通信息(008836)、东材科技(601208)、中钨高新(000657)等均发布了受有序用电、让电于民等政策影响的公告。

其中,富通信息在公告中,根据《四川省经济和信息化厅和国网四川省电力公司关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》的相关规定,将放高温假,让电于民,从2022年8月15日00:00至20日24:00,公司全资子公司成都富通光通信技术有限公司(富通成都)自8月15日至8月20日临时停产。

东材科技也在公告中指出,为落实相关要求,公司下属子公司四川东方绝缘材料股份有限公司、四川东材新材料有限责任公司,于2022年8月15日起临时停产,预计停产时间至2022年8月20日24:00(以相关部门通知为准)。

中钨高新同时指出,根据相关要求,公司下属子公司自贡长城装备技术有限责任公司、自贡硬质合金有限责任公司及其位于四川省内的子(分)公司生产线,已于2022年8月15日起全面停产,预计停产至2022年8月20日24:00,具体复产时间以相关部门通知为准。

8月16日,另有京东方、纵横股份(688070)、汇源通信(000586)、新金路(000510)、万讯自控(300112)、旭光电子(600353)、四川金顶(600678)、天奥电子(002935)、宏达股份(600331)、天原股份(002386)等10家公司,发布受有序用电、让电于民政策影响带来的限产或临时停产公告。

8月15日,雷电微力(301050)、浩物股份(000757)、四川美丰(000731)、泸天化(000912)等公司同样发布了相关公告。

8月14日,发布类似公告的有国光股份(002749)、中孚实业(600595)等上市公司。


多数公告称不会对经营业绩产生重大不利影响

值得关注的是,虽然高温影响了企业的日常生产,但大部分上市公司还是表示,这一情况不会对企业整体经营业绩产生重大不利影响。

其中,京东方8月16日晚间发布的公告称,本次限电期间,公司将积极配合民生保障政策,最大限度降低用电负荷,灵活安排产线运营,全力保障客户产品交付。在此期间,公司将对TFT-LCD生产线适时进行例行设备维护。

“基于以上情况,经评估,本次限电不会对公司整体经营业绩产生重大不利影响。”京东方指出。

此外,富通信息等公司也指出,虽然本次临时停产,短期内对产品生产交付产生一定程度的影响,但预计不会造成重大不利影响。

不过,也包括汇源通信在内的相关公司称,本次临时政策会对产品生产造成一定影响,公司将积极与当地相关部门就供电保障有关事项保持良好沟通,并与客户保持充分交流,尽量降低本次临时限电的影响。


中信证券:影响冲击弱于去年

日前,四川省经信厅和国网四川省电力公司发布《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》,为确保电网安全和民生用电,决定从8月15日起对四川电网所有工业电力用户实施生产全停,时间为8月15日至20日,合计5天。

对于四川省内出现汛期缺电,中信证券在研报中表示,主要是三方面因素所致。一是近期的来水偏枯,严重影响小水电汛期出力情况,水电发电量大幅下降。二是大量刚性的合同内外送电量需要,在汛期执行也进一步加剧了供需紧张形势。

“近期四川省极端高温天气严重,高温天气推动居民用电需求快速攀升,并推动需求负荷峰值增加显著。”中信证券进一步指出。

值得一提的是,中信证券认为,7月以来,整个西南地区降雨均普遍不佳,同为水电大省的云南、湖北、贵州等省份同样面临水电供给冲击。此外,水电西电东送电量规模庞大,也意味着珠三角及长三角地区的电力保供对水电依赖程度较高,来水偏枯可能导致水电送出省的外送电履约执行可能存在问题。

不过,中信证券同时强调,目前看全年用电需求相对疲弱,煤价已经自高位回落且火电市场交易电价已经出现明显上涨,也提升了火电企业发电意愿。因此,即使后续来水持续偏枯,水电供给冲击带来的缺电问题在部分地区蔓延,其带来的影响冲击也将弱于去年。


煤炭、火电、家电等板块有望持续强势

对于高温的席卷,分析人士认为,一定程度上将利好煤炭、电力、家电等板块的表现。

其中,煤炭方面,国盛证券指出,高温将支撑动煤需求。今年夏季高温时长及峰值均超预期,同时水力发电前置,夏季沿海省份降雨疲软,火电调峰优势凸显。考虑到今年高温时长的延续性,夏季电煤高需求或持续至8月末9月初,叠加东北供暖、化工用煤及经济恢复带来的非电煤需求接力,全社会用能需求韧性仍存。

“考虑到煤企高利润有望长期持续,高现金流背景下不断提高分红比例,煤炭板块正在迎来业绩和估值的戴维斯双击。”国盛证券表示。

火电方面,安信证券指出,高温天气下,电力需求激增,7月水电来水低于预期下“缺电”重现。短期而言,可关注火电。2022年上半年火电投资正在加速回暖,全产业链有望受益。

中信建投证券同时指出,高温天气叠加能源保供背景下,三季度火电电量、燃料成本均有望较二季度持续优化,火电盈利能力有望迎来环比改善。

家电方面,中原证券认为,高温天气同样覆盖着全球多个地区。因此,国内空调出海有望迎来较好机遇。

具体配置方面,煤炭板块上,国盛证券强烈推荐投资者关注煤炭转型先锋的华阳股份(600348)。同时,重点推荐中国神华(601088)、兖矿能源(600188)、陕西煤业(601225)、中煤能源(601898)。

火电方面,安信证券建议投资者关注火电灵活性改造、竞争格局较好的凝结水精处理设备及材料、烟气监测设备等,如青达环保(688501)、力源科技(688565)、雪迪龙(002658)、争光股份(301092)。

家电方面,中原证券建议投资关注海外业务持续增长的新宝股份(002705),和受益于成本压力释放、销量稳增的格力电器(000651)、海信家电(000921)等。


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